Was ist ein Insider. Insider ist ein Begriff, der einen Direktor oder einen leitenden Offizier eines Unternehmens beschreibt, sowie jede Person oder Einrichtung, die vorteilhafterweise mehr als 10 der stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens besitzt. Für Zwecke des Insiderhandels wird die Definition erweitert Jeder, der ein Unternehmen verkauft Aktien auf der Grundlage von Material nichtöffentlichen Kenntnisse Insider müssen strenge Offenlegung Anforderungen in Bezug auf den Verkauf oder Kauf der Aktien ihrer Firma zu erfüllen. BREAKING DOWN Insider. Securities Gesetzgebung in den meisten Rechtsgebieten hat strenge Regeln vorhanden, um zu verhindern Insider aus der Nutzung ihrer privilegierten Position für finanziellen Gewinn durch Insiderhandel Straftaten sind strafbar durch die Beseitigung von Gewinnen und Geldstrafen sowie Inhaftierung für schwere Straftaten In den Vereinigten Staaten, die US Securities and Exchange Commission SEC macht Regeln für Insiderhandel Während der Englisch: www. tab. fzk. de/en/projekt/zusammenf...ng/ab117.htm In der Regel übernehmen die Insider-Insider-Informationen durch ihre Arbeit als Geschäftsführer, Offiziere oder Angestellte Teilen Sie die Informationen mit einem Freund, Familienmitglied oder Geschäftspartner und die Person, die die Trinkgeld-Börsen in der Firma erhält, ist er auch ein Insider Mitarbeiter von anderen Unternehmen in der Lage, Insider-Informationen wie Banken, Anwaltskanzleien oder bestimmte zu gewinnen Regierungsinstitutionen können auch schuldig sein illegaler Insiderhandel Insiderhandel ist eine Verletzung der Vertrauen Investoren Platz auf dem Wertpapiermarkt, und es untergräbt ein Gefühl der Fairness in investing. An frühes Beispiel. In einem der ersten Fälle von Insiderhandel nach dem Die Vereinigten Staaten bildeten, William Duer, ein Assistent des Sekretärs des Schatzamtes, benutzte Informationen, die er aus seiner Regierungsposition erworben hatte, um seine Einkäufe von Anleihen zu führen. Wurz Wiggin und der Börsencrash. Wiggin war ein angesehener Chef der Chase Bank, die Insider benutzte Informationen und Familienunternehmen, um gegen seine eigene Bank zu wetten Wenn die Börse im Jahr 1929 abgestürzt war, machte Wiggin 4 Millionen Im Fallout von diesem Vorfall wurde das 1933 Securities Act im Jahre 1934 mit strengeren Vorschriften gegen Insiderhandel überarbeitet. Martha Stewart. Stewart Wurde von Insiderhandel verurteilt, als sie den Verkauf von 4.000 Aktien von ImClone Systems Inc bei 50 pro Aktie bestellt hatte, nur wenige Tage bevor die Food and Drug Administration das Unternehmen neue Krebsmedikament ablehnte Nach der Ankündigung sank der Aktienkurs auf 10 pro Aktie Für sie Rolle, Stewart wurde mit 30.000 Geldstrafen verurteilt und verbrachte fünf Monate im Gefängnis. Diese Seite ist nicht mehr aktiv, da wir auf eine neue Website umgestellt haben. Wir werden weiterhin den Inhalt auf dieser Seite für einen kurzen Zeitraum behalten, aber es kann aus Date. Academic Research. Academic Studies im Zusammenhang mit Insider Trading. Several akademischen Studien wurden im Laufe der Jahre erforscht die Outperformance von Insider-Trades und speziell Insider-Kauf Diese Studien haben Daten über mehrere Jahrzehnte analysiert und haben gezeigt, dass Insider-Kauf neigt dazu, die insgesamt zu übertreffen Markt um 6 bis 10 2 pro Jahr je nachdem, welche akademische Studie und Zeit, die Sie betrachten. Nach der Wharton-Studie Schätzung der Rückkehr zu Insider Trading, die eine umfassende Probe von Insider-Transaktionen über 22 Jahre von 1975-1996, etwa eins angesehen - quarter dieser abnormen Renditen innerhalb der ersten fünf Tage nach dem Handel anfallen und die Hälfte im ersten Monat entsteht Sie können diese Forschungsarbeit zusammen mit mehreren anderen verwandten Papieren unten lesen. Autoren Leslie A Jeng, Andrew Metrick, Richard Zeckhauser. Universitäten Leslie A Jeng Boston University School of Management. Andrew Metrick Die Wharton School, Universität von Pennsylvania und NBER. Richard Zeckhauser John F Kennedy School of Government, Harvard University und NBER. Jahr der Publikation Juli 1999.Bestrakt Dieses Papier schätzt die Rückkehr zu Insidern Wenn sie handeln ihre Firma s stock. Wir erste konstruieren ein Rolling-Kauf-Portfolio, das alle Aktien von Insidern für einen Zeitraum von sechs Monaten und ein analoges Verkauf Portfolio, das alle Aktien hält. sold von Insidern für sechs Monate hält Der Sechs-Monats-Horizont ist Die mit der kurzfristigen Regel des Wertpapier - und Umtauschgesetzes von 1934 übereinstimmt, eine Regel, die die Gewinne von Insidern für die Verrechnung von Geschäften innerhalb von sechs Monaten verbietet. Wir verwenden dann Leistungsbewertungsmethoden, um die Renditen zu den Kauf - und Verkaufsportfolios zu analysieren Ansatz liefert einen Proxy für die wertgewichteten Renditen zu Insidertransaktionen, die am Tag nach ihrer Ausführung beginnen und vermeidet die statistischen Schwierigkeiten, die Ereignisstudien auf Long-Horizon-Rückkehr verurteilen. Unsere Methoden sollen die Erträge der Insider selbst abschätzen und sich dadurch unterscheiden Aus der bisherigen Insider-Trading-Literatur, die sich auf die Informantität von Insider-Trades für andere Investoren konzentriert Mit einem umfassenden Beispiel von gemeldeten Insider-Transaktionen von 1975-1996, finden wir, dass das Kaufportfolio eine anormale Rendite von mehr als 50 Basispunkten pro Monat verdient Ein Viertel dieser anormalen Renditen entsteht innerhalb der ersten fünf Tage nach der ersten Transaktion und die Hälfte im ersten Monat. Das Verkaufsportfolio verdient keine anomalen Renditen. Unser Portfolio-basierter Ansatz ermöglicht auch eine einfache Zerlegung der Performance durch verschiedene Merkmale Wir finden, dass die anomalen Rückkehr zu Insider-Trades in kleinen Firmen sind nicht signifikant anders als in großen Firmen, und dass Top-Führungskräfte nicht verdienen höhere abnorme Renditen als andere Insider. Author Joseph E Finnerty. University Graduate School of Business Administration, The University of Michigan. Jahr der Publikation 1974.Abstract Die starke Form der effizienten Markt-Hypothese ist besorgt darüber, ob alle verfügbaren öffentlichen und privaten Informationen vollständig in einem Wertpapier-Marktpreis widergespiegelt wird In Bezug auf die Marktteilnehmer, die stark-Form stellt fest, dass Keine Einzelperson hat höhere erwartete Handelsgewinne als andere, nur weil er monopolistischen Zugang zu Informationen hat Ein Test der starken Form ist zu bestimmen, ob Insider einen überdurchschnittlichen Gewinn aus ihren Markttransaktionen verdienen Um festzustellen, ob der Markt wirklich effektiv ist Festzustellen, wie gut Insider in Bezug auf den Markt im Allgemeinen. Author Jeffrey F Jaffe. University Die Universität von Chicago. Jahr der Veröffentlichung 1974.Abstract Trading von Corporate Offiziere, Direktoren und große Aktionäre, die gemeinhin als Insider genannt werden, befiehlt weit verbreitete Aufmerksamkeit in Die finanzielle Gemeinschaft Akademiker interessieren sich für die Menge der speziellen Informationen Insider besitzen, sowie in den Gewinn, den sie aus solchen Kenntnissen verdienen Der durchschnittliche Investor sucht nützliche Informationen in der offiziellen Zusammenfassung der Insider Trading der monatlichen Bericht Auflistung der Transaktionen von Corporate Beamten. Autoren Josef Lakonishok und Lee Inmoo. Universität Josef Lakonishok Universität von Illinois bei Urbana-Champaign National Bureau of Economic Research NBER. Lee Inmoo Dimensional Fund Advisors. Jahr der Publikation 1998.Abstract Wir dokumentieren Insiderhandel Aktivitäten aller Unternehmen an der NYSE, Amex aufgeführt , Und Nasdaq Austausch während der 1975-1995 Zeitraum Insider Handel ist üblich, und in mehr als die Hälfte der Stichprobenfirmen gibt es zumindest einige Insider-Aktivität in einem bestimmten Jahr Im Allgemeinen ist sehr wenig Marktbewegung beobachtet, wenn Insider Handel und wann sie Berichten ihre Trades an die SEC Insider in aggregierten sind konträren Investoren Doch sie prognostizieren Marktbewegungen besser als einfache konträre Strategien Insider scheinen auch in der Lage sein, die Querschnittsaktien zurückzugeben. Das Ergebnis wird jedoch von der Insider-Fähigkeit, die Renditen vorherzusagen, getrieben In kleineren Firmen Darüber hinaus sind Insider-Käufe informativer als Insider-Verkäufe. Autoren James H Lorie und Victor Niederhoffer. Universität Die Universität von Chicago. Jahr der Publikation 1968.Abstract Insider sind Offiziere, Direktoren und Besitzer von zehn Prozent oder mehr von Die Stammaktien der an den Börsen von New York und Ameri notierten Unternehmen Die Wertpapier - und Börsenkommission der SEC verlangt, dass Insider die Kommission über die Transaktionen in den Stammaktien und Wandelschuldverschreibungen der jeweiligen Gesellschaften informiert haben. Das Interesse der SEC an der Der Handel mit Insidern stammt zum Teil aus dem Glauben, dass die Insider ihre besonderen Möglichkeiten nicht nutzen sollten, über die Entwicklungen in ihren Unternehmen für den persönlichen Gewinn durch den kurzfristigen Handel zu informieren. Darüber hinaus ist die Kommission der Auffassung, dass Informationen über den Handel mit Insidern vollständig an die Investition weitergegeben werden sollten Öffentlich wegen des Lichts, das dieser Handel auf die zukünftigen Perspektiven des Unternehmens abgeben könnte. Wächter Michael S Rozeff und Mir A Zaman. Universität Michael S Rozeff SUNY am Buffalo Department of Financial Managerial Economics. Mir Eine Zaman University of Northern Iowa Department of Finance. Year Der Publikation 1988.Abstract Es ist nicht verwunderlich, dass Unternehmens-Insider Gewinne aus dem Handel ihrer Aktien verdienen, aber es ist überraschend, dass Außenseiter abnorme Renditen verdienen können, indem sie die Insider-Trades mit öffentlich verfügbaren Informationen nachahmen. Wir schlagen vor, dass diese anomalen Renditen durch die Größe und Preis-Gewinn-Verhältnis-Effekte Das Controlling für diese Faktoren reduziert die Außenseitergewinne um die Hälfte Die zusätzliche Annahme von 2 Prozent Transaktionskosten macht Outsider-Profite null oder negativ Gemessene Insider-Gewinne werden auch durch die Kontrolle von Größen - und Preis-Gewinn-Effekten stark reduziert. Insider-Gewinne sind eine bescheidene 3 Prozent pro Jahr nach Abzug von 2 perecnt Transaktionen Kosten Gebühr. Author H Nejat Seyhun. Universität Die Universität von Michigan. Jahr der Publikation 1992.Abstract Dieses Papier dokumentiert, dass für den Zeitraum von 1975 bis 1989 die aggregierte Netto-Zahl der offenen Marktkäufe Und Verkäufe von Firmen-Insidern in ihren eigenen Firmen prognostizieren bis zu 60 Prozent der Variation in einem Jahr voran aggregierte Aktienrenditen Diese Studie untersucht auch, ob die Fähigkeit des aggregierten Insiderhandels zur Vorhersage zukünftiger Aktienrenditen auf Veränderungen der Geschäftsbedingungen zurückzuführen ist Oder Bewegungen weg von Grundlagen Beweis deutet darauf hin, dass beide Erklärungen dazu beitragen, die prädiktive Fähigkeit der aggregierten Insiderhandel. Twitter Updates - Follow me. China Finance Review International. Eine empirische Analyse der Corporate Insider Trading Performance. Basierend auf dem volumengewichteten durchschnittlichen Preis VWAP, schlagen die Autoren eine Metrik zur Messung der Handelsleistung von US-Unternehmen Insider Handel Alpha Diese Metrik ist sauber von der Kontamination Wirkung von Insider eigenen Trades Die Autoren wenden diese Metrik zu prüfen, ob Insider auf den Markt zu schlagen Wenn sie handeln. Es wird festgestellt, dass Unternehmens-Insider bei beiden Käufen und Verkäufen von Beständen im Durchschnitt ein positives Handels-Alpha erzielen. Das Bestehen eines positiven Handels-Alphas ist robust für das Controlling für Firmen-, Handels - und Insider-Merkmale. Noch wichtiger ist, dass Beweise für die Beharrlichkeit im Firmen-Insiderhandel gefunden werden Leistung Die Insider, die in der Vergangenheit gut gehandelt haben, laufen auch im Laufe der Zeit weiter. Diejenigen, die bei der Käufe von Aktien gut laufen, Diese Arbeit erweitert den Begriff, den Markt vom Investitionsberuf zum Handelsberuf zu schlagen Skyrocketing Unternehmens-Insider-Trades bieten eine natürliche Umgebung, unter der die Handelsleistung zu untersuchen ist Die Ergebnisse, die Insider den Markt im Durchschnitt schlagen können, wenn sie handeln und es gibt Persistenz in Die Insider Trading Performance über die Zeit und entlang der Trading-Richtungen sind neu und neu in der Literatur Dieses Papier hat auch auf, wie man professionelle Händler zu bewerten. Ihre Zugangsoptionen.
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